2022年3月8日，伦敦金属交易所（LME）史无前例地暂停了镍期货交易，原因是镍价出现异常飙升。此次事件引发了市场剧烈震荡，也引发了人们对期货市场稳定性的担忧。将深入探讨LME切断镍期货交易的原因及其对市场的影响。

镍价飙升

3月8日凌晨，伦敦金属交易所镍价在短短几个小时内暴涨了250%，达到每吨10万美元以上的历史高位。这一飙升的背后，是全球镍供应紧张和俄罗斯入侵乌克兰造成的市场不确定性。

• 全球镍供应紧张：镍是一种广泛用于不锈钢和电池生产的关键金属。近年来，全球镍需求不断增长，而供应却面临挑战，特别是印度尼西亚这个主要镍出口国的供应中断。
• 俄罗斯入侵乌克兰：俄罗斯是世界上第三大镍生产国。俄罗斯入侵乌克兰引发了对镍供应链中断的担忧，进一步推高了价格。

空头逼仓

镍价飙升引发了空头逼仓。空头是那些押注镍价下跌的交易者。当镍价上涨时，他们被迫买入镍合约来平仓，这进一步推高了价格。

此次空头逼仓事件的中心人物是中国企业青山控股。青山控股是世界领先的不锈钢生产商，持有大量镍空头头寸。当镍价飙升时，青山控股面临巨额亏损的风险，不得不买入大量镍合约来平仓。

LME暂停交易

镍价的异常飙升对LME市场造成了混乱。3月8日，LME宣布暂停镍期货交易，以防止进一步的市场失序。

LME的这一决定是基于以下原因：

• 异常的价格波动：镍价在短时间内飙涨250%，超过了LME的每日价格涨跌幅限制。
• 交易功能失常：空头逼仓导致交易功能失常，交易员无法正常买卖镍合约。
• 市场信心受损：镍价的异常波动损害了市场的信心，引发了对LME市场稳定性的担忧。

市场影响

LME暂停镍期货交易对市场产生了重大影响：

• 镍价大幅下跌：随着交易暂停，镍价从历史高位迅速下跌至每吨3万美元左右。
• 市场波动加剧：镍期货交易暂停引发了其他金属和商品价格的波动，加剧了市场的不确定性。
• 交易员损失惨重：空头逼仓和LME暂停交易导致许多交易员蒙受巨额损失，包括青山控股。
• 监管审查：LME的镍交易暂停引发了监管机构的审查，以调查这一事件并防止未来类似事件的发生。

LME切断镍期货交易是一次重大的市场事件，凸显了期货市场在极端市场条件下的脆弱性。此次事件是由全球镍供应紧张和空头逼仓共同引发的，导致了镍价的异常飙升和交易的失序。LME暂停交易的决定旨在稳定市场并恢复交易员的信心，但它也对市场产生了重大影响。监管机构正在审查这一事件，以制定措施防止未来类似事件的发生，并确保期货市场的稳定性。