20 世纪 90 年代是黄金期货交易的黄金时代，吸引了无数投资者蜂拥而至，寻求在这个激动人心的市场中实现财富增长的机会。以下是一篇简明易懂的指南，介绍美国 90 年代黄金期货交易的规则和机遇。

黄金期货的运作原理

黄金期货是一种合约，允许投资者在未来特定日期以特定价格买入或卖出一定数量的黄金。当投资者买入期货合约时，他们承诺在合同到期时以合同价格购买黄金，而卖出期货合约时则承诺在合同到期时以合同价格出售黄金。

COMEX：黄金期货交易的中心

纽约商品交易所（COMEX）是黄金期货交易的主要中心。COMEX 提供标准化的黄金期货合约，每个合约代表 100 盎司黄金。合约的到期月份包括 3 月、6 月、9 月和 12 月。

交易规则

• 交易时间：美国东部时间上午 8:00 至下午 1:30
• 保证金：要求投资者在开立期货头寸时存入保证金作为抵押。保证金金额根据合约价格和投资者持有的合约数量而有所不同。
• 合约大小：每个期货合约代表 100 盎司黄金。
• 最小变动单位：黄金期货的最小变动单位为 1 美元/盎司。
• 交易方式：黄金期货可以通过 COMEX 或经纪人进行交易。
• 结算：期货合约通常在到期前通过现金结算，而不是实际交割黄金。

交易策略

• 多头：投资者预计金价会上涨，因此买入期货合约。
• 空头：投资者预计金价会下跌，因此卖出期货合约。
• 套利：投资者同时买入和卖出不同到期月份的期货合约，以利用价格差异。
• 场外交易：投资者可以通过私人交易，而不是在交易所进行交易。

机遇

90 年代的黄金期货市场为投资者提供了巨大的机遇。

• 经济强劲：1990 年代是经济强劲增长时期，这提振了对黄金的需求。
• 通胀担忧：通胀上升的担忧也促使投资者转向黄金等避险资产。
• 技术变革：电子交易的兴起简化了交易过程，降低了交易成本。
• 地缘不确定性：90 年代地缘不确定性，例如波斯湾战争，也提振了对黄金的需求。

风险

与任何投资一样，黄金期货交易也存在风险。

• 价格波动：黄金价格可能大幅波动，导致投资者亏损。
• 保证金亏损：如果金价大幅下跌，投资者可能面临保证金亏损，需要追加资金。
• 流动性风险：黄金期货市场可能出现流动性不足的情况，导致交易困难。
• 监管风险：黄金期货交易受到美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管，监管变化可能会影响交易。

美国 90 年代的黄金期货交易时代为投资者提供了巨大的机遇和风险。通过了解黄金期货的运作原理、交易规则和交易策略，投资者可以充分利用这个激动人心的市场。在参与任何投资之前，投资者应始终权衡风险并咨询合格的专业人士。