原油期货是一种金融合约，允许交易者对未来原油价格进行投机或对冲。在原油期货交易中，有两种主要角色：多头和空头。

空头是谁？

空头是相信原油价格将下跌的交易者。他们卖出原油期货合约，希望在未来以更低的价格买回，从而获利。

空头的动机

空头做空原油期货的原因有很多，包括：

• 经济衰退预期：当经济衰退时，对原油的需求通常会下降，导致价格下跌。
• 供应增加：如果原油供应增加，例如新油田的发现，这可能会导致价格下跌。
• 美元走强：美元走强会使原油对其他货币的持有者来说更贵，从而降低需求并导致价格下跌。
• 地缘风险：地缘紧张局势，例如战争或制裁，可以扰乱原油供应并导致价格波动。

空头的收入

当原油价格下跌时，空头就会获利。他们的利润等于他们卖出期货合约的价格与买回价格之间的差额。

空头的风险

做空原油期货也存在风险。如果原油价格上涨，空头将遭受损失。损失的金额等于价格上涨幅度乘以他们卖出的期货合约数量。

做空原油期货的例子

假设一位空头认为原油价格将下跌，他卖出 10 份 1 月份交割的原油期货合约，每份合约代表 1,000 桶原油。他以每桶 60 美元的价格卖出期货合约。

如果原油价格下跌至每桶 55 美元，空头就可以以每桶 55 美元的价格买回期货合约。他的利润为：

(60 美元 - 55 美元) x 10,000 桶 = 50,000 美元

如果原油价格上涨至每桶 65 美元，空头将亏损：

(65 美元 - 60 美元) x 10,000 桶 = 50,000 美元

空头是原油期货市场的重要组成部分。他们相信原油价格将下跌，并通过卖出期货合约来获利。做空原油期货也存在风险，空头可能会遭受损失，如果原油价格上涨。