中行原油交割点差是中国银行在上海国际能源交易中心（INE）上市的原油期货合约（SC）的交割结算价与国际基准原油品种布伦特原油（Brent）结算价之间的差价。

交割点差的形成

中行原油期货合约的交割品为中国舟山地区指定库区的进口轻质原油，而布伦特原油是产自北海油田的轻质原油。由于两者的产地、运输成本和质量存在差异，因此在交割时会出现价格上的偏差。这个偏差就是交割点差。

交割点差的影响因素

影响交割点差的因素主要有：

• 供需关系：当中国对原油需求增加或舟山地区原油供应减少时，交割点差会扩大（中行原油期货价格高于布伦特原油价格）。
• 运输成本：从北海油田运输原油到舟山地区的成本变化也会影响交割点差。
• 质量差异：中行原油期货合约规定的原油质量与布伦特原油略有不同，这也会导致交割点差的变化。
• 政策因素：政府的原油进口政策、关税和税收等因素也会影响交割点差。

交割点差的意义

交割点差对原油期货市场参与者具有重要意义：

• 套期保值：原油进口商和出口商可以通过交割点差进行套期保值，以对冲原油价格波动的风险。
• 套利交易：交易者可以利用交割点差进行套利交易，即同时买入中行原油期货合约和卖出布伦特原油期货合约，以赚取交割点差的收益。
• 价格发现：交割点差反映了中国原油市场供需关系和价格走势，为市场参与者提供重要的价格信息。

交割点差的管理

中国银行作为中行原油期货合约的结算机构，负责管理交割点差。其主要职责包括：

• 公布交割点差：在每个交割日，中国银行会根据相关因素公布交割点差。
• 结算交割：在交割日，中国银行会根据交割点差对交割双方进行结算。
• 监控市场：中国银行会持续监控原油期货市场，及时发现和应对异常情况，以确保交割点差的公平和公正。

中行原油交割点差是影响原油期货市场的重要因素，它反映了中国原油市场供需关系和价格走势。中国银行作为交割点差的管理机构，致力于确保交割点差的公平和公正，为市场参与者提供可靠的套期保值和套利工具。