什么是即日结算制度？

即日结算制度是指期货合约在交易当日就进行结算，即买方在当日买入合约后，当日便获得合约标的物的权益，卖方在当日卖出合约后，当日便履行了交割义务。

为什么要实行即日结算制度？

即日结算制度的实施，主要有以下目的：

• 降低交易风险：通过当日结算，避免了隔夜风险，减少了市场波动带来的损失。
• 提高资金利用率：当日买卖，资金可以快速周转，提高资金利用效率。
• 提高市场透明度：交易当日结算，交易数据更及时准确，增强了市场透明度。

即日结算制度流程

期货即日结算制度的流程如下：

交易日

买方买入合约。

卖方卖出合约。

当日结算

结算价确定。

盈亏计算。

资金结算。

交割（如果有）。

结算后

平仓或继续持有合约。

结算价的确定

结算价通常是交易日最后一段时间内的成交均价或加权平均价，由交易所确定。

盈亏计算

买卖双方的盈亏，根据结算价与买入或卖出价的差价计算。

资金结算

根据盈亏情况，交易所对买卖双方进行资金结算，赢利者收取资金，亏损者支付资金。

交割（如果有）

对于实物交割合约，结算后需要进行交割，即买方提取标的物，卖方交付标的物。

即日结算制度详解图

示例

小明买入1手小麦期货合约，合约价格为1500元/吨。当日结算时，结算价为1520元/吨。小明获利：

获利 =（结算价 - 买入价） 合约数量

获利 = 200元

即日结算制度的优点

• 降低风险：当日结算，规避隔夜风险。
• 提高效率：资金快速周转，提高资金利用率。
• 增强透明度：交易信息及时披露，市场更为透明。

即日结算制度的局限性

• 交易成本较高：由于交易当日结算，手续费和佣金等交易成本会略高于非即日结算制度。
• 结算时点不灵活：结算时间通常固定，对于需要灵活交易的投资者来说，可能会造成不便。
• 对交易策略要求较高：当日结算，要求投资者具备较强的交易策略和风险管理能力。

期货即日结算制度是一种降低风险、提高效率、增强透明度的结算机制，但同时也存在一定的局限性。投资者在参与即日结算市场时，应充分了解其特点和风险，制定合理的操作策略。