一、

国内原油期货于 2005 年 3 月 28 日在上海期货交易所挂牌交易，标记为 SC，是以原油为交易标的物的期货合约。国内原油期货的推出，为市场参与者提供了一个对冲原油价格风险、参与原油市场交易的平台。

二、品种和合约

1. 品种：国内原油期货的底层标的物为国际轻质低硫原油（WTI），其品质符合《轻质低硫原油质量标准》（SH/T 1438）。

2. 合约：国内原油期货合约采用标准化合约，合约规格如下：

• 合约单位：1000 桶
• 合约单位换算：1 桶 = 42 美国加仑
• 最小变动价位：1 美元/桶
• 保证金：根据交易所规定，持仓一手需要冻结相应比例的保证金。

三、交易方式

1. 交易时段：周一至周五上午 9:00-11:30、下午 1:30-3:00。

2. 交易方式：国内原油期货采用电子交易方式，交易者可以通过交易所提供的交易系统进行买卖。

3. 结算方式：国内原油期货采用净额结算方式，即买方支付给卖方差价，反之亦然。

4. 交割方式：国内原油期货可以采取实物交割或现金交割的方式。实物交割时，买方接收原油实物，卖方收取卖出期货合约的资金；现金交割时，买方按照相应比例交割差价，无需实物交割。

四、交易特点

1. 对冲风险：国内原油期货为市场参与者提供了对冲原油价格风险的工具。企业和个人可以通过买卖期货合约来锁定未来原油价格，避免价格波动带来的损失。

2. 参与交易：国内原油期货为投资者参与原油市场交易提供了机会。投资者可以通过交易期货合约来买卖原油，赚取价格差价利润。

3. 价格发现：国内原油期货的交易反映了市场对未来原油价格的预期，有助于形成原油价格的发现机制。

五、影响因素

国内原油期货的价格受多种因素影响，包括：

• 国际原油价格：国际原油价格是国内原油期货价格的主要影响因素。
• 供需关系：原油的供需关系也是影响期货价格的重要因素。
• 经济因素：全球经济增速、通货膨胀等宏观经济因素都会对原油需求产生影响，进而影响期货价格。
• 因素：地缘、原油产出国的政策等因素也会对原油价格产生影响。

六、风险提示

在参与国内原油期货交易时，交易者应注意以下风险：

• 市场价格波动：原油期货价格波动较大，存在较高的亏损风险。
• 保证金占用：交易者需要冻结一定比例的保证金，这会导致资金占用。
• 交割风险：实物交割时，存在标的物质量、交割地点、交割时间等方面的风险。