期权

期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在特定日期之前（或该日期）以特定价格买入或卖出标的资产（例如股票、商品或货币）的权利，而无需义务。

行权

当期权持有人决定利用其权利并以期权合同中指定的执行价格买入或卖出标的资产时，称为行权。

放弃行权

如果期权持有人选择不利用其权利并让期权到期，则称为放弃行权。

行权和放弃行权的决定

是否行权或放弃行权的决定取决于期权持有人对标的资产未来价格走势的预期以及期权的类型。

买入期权

• 行权: 如果标的资产的价格高于执行价格，持有人可以通过行权以低于市场价格买入标的资产，从而获利。
• 放弃行权: 如果标的资产的价格低于执行价格，持有人可以放弃行权，而无需承担任何义务。

卖出期权

• 行权: 如果标的资产的价格低于执行价格，持有人可以通过行权以高于市场价格卖出标的资产，从而获利。
• 放弃行权: 如果标的资产的价格高于执行价格，持有人可以放弃行权，而无需承担任何义务。

影响行权/放弃行权的因素

决定行权或放弃行权时，期权持有人需要考虑以下因素：

• 标的资产的价格: 期权持有人对标的资产未来价格走势的预期。
• 执行价格: 与标的资产当前价格相比的期权执行价格。
• 剩余时间: 期权到期前的剩余时间。
• 期权费: 购买或出售期权时支付的费用。
• 市场波动性: 标的资产价格波动程度。

行权/放弃行权的潜在收益和风险

行权

• 收益: 如果标的资产的价格朝着有利于期权持有人方向变动，则行权可以带来利润。
• 风险: 如果标的资产的价格朝着不利于期权持有人方向变动，则行权可能会带来损失。

放弃行权

• 收益: 避免了因标的资产价格朝着不利于期权持有人方向变动而产生的损失。
• 风险: 错过了因标的资产价格朝着有利于期权持有人方向变动而产生的潜在利润。

示例

假设你购买了以 100 美元执行价格购买苹果股票的买入期权。当前苹果股票的价格为 95 美元。

• 行权: 如果苹果股票的价格上涨至 105 美元，你就可以通过行权以 100 美元买入股票，并以 5 美元的利润卖出。
• 放弃行权: 如果苹果股票的价格跌至 90 美元，你就可以放弃行权，避免损失 5 美元。

行权或放弃行权的决定是期权交易的重要组成部分。期权持有人需要仔细评估影响这些决定的因素，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出明智的决定。通过对期权的深入了解，投资者可以最大化其收益潜力，同时管理其风险。