“期货穿仓”是指期货交易者因未及时平仓或追加保证金，导致其交易账户因持仓亏损被强行关仓的情况。在美国历史上，曾发生过数起规模庞大的期货穿仓事件，给投资者和金融市场带来了严重损失。

第一部分：尼克松大宗商品穿仓（1973 年）

1973 年，美国经历了一场石油危机，国际油价飙升。期货交易员尼克松大举做多原油期货，企图从这一轮上涨中获利。随着石油危机解除，油价大幅回调，尼克松的期货仓位迅速亏损。由于未能及时平仓或追加保证金，尼克松的账户惨遭穿仓，损失高达 1 亿美元。

第二部分：亨特兄弟白银穿仓（1980 年）

亨特兄弟是石油大亨，他们将目光投向了白银期货市场。他们认为，白银供应短缺，导致其价格会被推高。于是，亨特兄弟大举做多白银期货，控制了市场上超过三分之一的合约。受美国政府的干预和经济衰退的影响，白银价格大幅下跌。亨特兄弟的期货仓位损失惨重，最终导致他们个人破产，并拖垮了多家金融机构。

第三部分：巴林银行铜穿仓（1995 年）

巴林银行是一家英国老牌银行，其衍生品交易部门由一位名叫尼克·李森的年轻交易员负责。为了掩盖自己的交易失误，李森擅自建立了大量虚假交易头寸。他做空铜价，但由于铜价持续上涨，他的仓位迅速亏损。巴林银行未能及时发现并阻止李森的违规操作，最终导致其亏损巨大，并破产倒闭。

第四部分：融创中国债券穿仓（2022 年）

中国房地产巨头融创中国在 2022 年末发生了债券穿仓事件。融创中国通过境外发行美元债券来融资，但由于房地产行业低迷，其债券价格大幅下跌。融创中国未能及时赎回到期债券，导致其在期货市场上的做空仓位被触发，损失惨重。该事件给融创中国带来了严重的流动性危机，也引发了市场对中国房地产市场的担忧。

经验教训：

美国期货穿仓事件给我们带来了以下重要的经验教训：

• 控制风险： 期货交易存在较高的风险，投资者应根据自身的风险承受能力和交易经验来制定合理的交易策略。
• 及时止损： 当期货仓位出现亏损时，投资者应及时止损，以免损失扩大。
• 控制杠杆： 杠杆放大盈利和亏损的能力，但同时也增加了风险。投资者应谨慎使用杠杆，避免过多地放大自己的风险敞口。
• 交易透明： 交易员应保持交易透明，不得擅自建立虚假交易头寸或掩盖交易损失。
• 监管完善： 监管机构应加强对期货市场的监管，防止和打击交易违规行为。

美国期货穿仓事件是金融市场上的重大教训。它们提醒我们，期货交易既有高收益，也有高风险。投资者必须牢记风险控制原则，谨慎操作，才能在波动的金融市场中安全获利。同时，监管机构也需要不断完善市场机制和监管措施，保障金融市场的稳定和健康发展。