场外期权看跌（OTC Put Option）是一种场外交易的期权合约，赋予买方（持有看跌期权者）在特定日期或之前以事先确定的价格出售标的资产的权利。与场内期权不同，场外期权是在交易双方之间私下协商和执行的，不受交易所监管。

场外期权看跌期权的三个主要特点：

1. 定制化

场外期权看跌期权是高度定制化的，这意味着交易双方可以根据自己的特定需求协商合约条款，例如到期日、执行价格、标的资产数量等。这种灵活性使场外期权看跌期权成为满足特定投资或对冲策略的理想选择。

2. 非标准化

与场内期权不同，场外期权看跌期权不是标准化的合约。这意味着每个合约都是独一无二的，条款和条件可能因交易而异。这种非标准化既带来了灵活性，也增加了交易的复杂性。

3. 私下协商

场外期权看跌期权是在交易双方之间私下协商的。这意味着合约条款和条件不受交易所监管，交易双方对合约的执行负有全部责任。这种私密性可能是有利的，因为它允许交易双方保密他们的交易活动。

场外期权看跌期权的用途

场外期权看跌期权可用于多种目的，包括：

• 对冲下行风险：投资者可以使用场外期权看跌期权来对冲标的资产下跌的风险。通过购买看跌期权，投资者获得以特定价格出售标的资产的权利，从而限制了潜在损失。
• 投机：交易者可以使用场外期权看跌期权来投机标的资产价格下跌。通过出售看跌期权，交易者可以收取期权费，并有权在标的资产价格下跌时获利。
• 套利：市场参与者可以使用场外期权看跌期权来套利，即利用不同市场之间的价格差异获利。

场外期权看跌期权的风险

与任何投资工具一样，场外期权看跌期权也存在风险。这些风险包括：

• 对手方风险：由于场外期权看跌期权是私下协商的，因此存在对手方违约的风险。投资者在交易前应仔细评估对手方的信誉和财务状况。
• 流动性风险：场外期权看跌期权的流动性可能低于场内期权。这意味着交易者可能难以在需要时及时买卖合约。
• 价格波动：标的资产价格的波动会影响场外期权看跌期权的价值。如果标的资产价格上涨，看跌期权的价值将下降，反之亦然。

场外期权看跌期权是一种定制化、非标准化和私下协商的期权合约，可用于多种目的，包括对冲、投机和套利。投资者在交易场外期权看跌期权之前应注意其风险。通过仔细评估对手方风险、流动性风险和价格波动，投资者可以利用场外期权看跌期权来增强其投资策略。