什么是 CTD 期货？

CTD 期货是芝加哥商业交易所（CME）交易的无处置期货合约，基于美国 10 年期国债 (TNX) 价格。它是一种金融衍生品，交易员使用它来对冲利率风险或进行投机。

CTD 期货的优势

• 对冲利率风险：使用 CTD 期货，交易员可以对冲由于利率波动造成的潜在损失。
• 投机：CTD 期货为交易员提供了投机利率走势的机会。



• 流动性：CTD 期货是高度流动的合约，这意味着交易员可以轻松地买卖合约。
• 透明度：CME 公布有关 CTD 期货的实时数据，确保交易的透明度。

CTD 期货的交易

合约规范

• 合约规模：100,000 美元面值的名义价值
• 报价单位：32 分之一点（0.03125）
• 最小价格变动：1/32 点（2.34 美元）
• 到期日：3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期三
• 交易时间：美国东部时间周一至周五上午 7:00 至下午 1:15

交易策略

• 对冲策略：交易员可以将 CTD 期货与基础利率挂钩的资产或负债相匹配，以对冲利率风险。
• 投机策略：交易员可以根据对利率走势的预测进行投机交易。
• 日内交易策略：一些交易员在当天内进行多次 CTD 期货交易，以利用短期的价格波动。

风险管理

• 保证金要求：交易员需要存入保证金才能交易 CTD 期货。保证金要求会根据市场波动而变化。
• 止损单：止损单可用于限制潜在损失。
• 风险管理政策：交易员应建立明确的风险管理政策，概述他们的风险容忍度和交易策略。

CTD 期货是一种有用的金融工具，可用于对冲利率风险或进行投机。通过理解合约规范、交易策略和风险管理，交易员可以有效地利用 CTD 期货来实现其金融目标。请记住，在交易任何金融衍生品之前，对市场进行彻底的研究并咨询合格的财务顾问非常重要。