市场概况：

昨日，国内期货市场整体涨跌互现。其中，商品期货表现较强，尤其是黑色系和能源化工板块，带动沪深指数领涨，而农产品期货则整体表现偏弱。受近期市场情绪提振，隔夜外盘商品市场延续反弹走势，美原油站上 80 美元/桶，铜铝等有色金属也表现强劲。

影响因素分析：

• 宏观经济数据：本周将迎来一系列重要宏观数据，包括中国 1 月份 CPI、PPI 和社会消费品零售总额，以及美国 1 月份非农就业数据。这些数据将反映近期经济走势，并对市场情绪产生较大影响。

  

• 国际局势：乌克兰局势继续紧张，美俄博弈加剧，地缘风险加剧。这可能会给全球大宗商品市场带来避险情绪，推动能源和贵金属价格上涨。

• 美联储政策：美联储将在 2 月 1 日宣布利率决议。市场普遍预期美联储将继续加息 25 个基点，但投资者关注的是加息节奏是否会进一步放缓。

板块分析：

黑色系：

期钢大幅上涨，带动黑色系整体走强。受季节性需求回升以及政策支持影响，市场情绪乐观，加上库存持续下降，钢材市场供需矛盾缓解，推动价格上涨。

能源化工：

原油领涨，化工板块跟随上扬。国际原油价格反弹至 80 美元/桶上方，支撑国内原油期货走强。化工板块受益于成本端回落，以及下游需求回暖预期，表现亮眼。

农产品：

农产品期货整体偏弱。豆粕、豆油受美豆库存增加和南美新豆上市影响，价格承压下跌。玉米、小麦则受到需求疲软和库存充裕的拖累，走势偏弱。

贵金属：

金银价格震荡上行。受避险情绪提振，黄金价格延续反弹势头，但上方阻力较强。白银跟随黄金走势，但涨幅相对较小。

外盘市场：

美原油站上 80 美元/桶，铜铝等有色金属也表现强劲。美元指数走弱，给大宗商品价格提供支撑。

操作建议：

• 黑色系：关注高位震荡走势，短线以回调做多为主，中长期关注基本面的变化。

• 能源化工：原油短线反弹趋势，可适当关注多单机会。化工板块可逢低做多。

• 农产品：短线谨慎追多，关注需求回暖迹象。

• 贵金属：黄金关注阻力位突破，白银跟随黄金走势操作即可。

风险提示：

• 美联储加息节奏的变化。
• 乌克兰局势的进一步恶化。
• 国内经济数据不及预期。