期货交易中，买卖双方均需缴纳一定比例的保证金作为履约担保。保证金的缴纳旨在降低交易风险，防止一方因违约而给另一方造成损失。

保证金的性质和作用

保证金本质上是一种风险管理工具，具有以下作用：

• 保障履约：保证金迫使交易双方履行合约义务，防止违约行为。



• 减少风险：通过缴纳保证金，交易双方可以提前设置一个风险上限，避免出现大幅亏损。
• 维护市场稳定：保证金制度有助于抑制过度的投机行为，防止市场出现剧烈波动。

保证金的缴纳方式和比例

期货交易中的保证金通常分为初始保证金和维持保证金。

• 初始保证金：在开立期货合约时，买卖双方均需缴纳一定比例的初始保证金。保证金比例由期货交易所或经纪商根据合约品种、市场风险等因素确定。
• 维持保证金：当期货合约价格波动导致一方账户权益低于维持保证金水平时，该方需追加保证金以维持交易头寸。如果未能在规定时间内追加保证金，交易所或经纪商将平仓强制平仓。

保证金的计算和交割

保证金的计算方式如下：

保证金 = 合约价值 保证金比例

其中：

• 合约价值 = 合约数量 合约单位 合约价格
• 保证金比例 = 由期货交易所或经纪商设定

保证金通常以现金或其他认可的资产形式交割。当期货合约到期或平仓时，保证金将根据合约结算价与交易头寸的盈亏情况进行结算。盈利的交易者将获得保证金外加收益，亏损的交易者将扣除保证金中的亏损。