期权是一种金融衍生品，赋予持有者在特定时间内以特定价格买卖标的资产的权利。当期权到期时，它将遵循一条简单的规则：期权到期归零。

期权到期归零是什么意思？

这意味着当期权到期时，它的价值将归零，无论标的资产的价格如何。换句话说，期权持有人不再拥有以特定价格买卖标的资产的权利。

为什么期权到期会归零？

这是因为期权的价值基于其行权的可能性。当期权到期时，行权的可能性已不复存在，因此期权不再具有任何价值。

期权到期归零的例外情况

在极少数情况下，期权到期时可能不会归零。这可能会发生在以下情况：

• 平值期权：如果到期时标的资产价格等于期权的行权价，则期权可能有一些内在价值。
• 行权：如果期权持有者在到期前行权，则期权将具有与行权价之间的差价价值。
• 自动行权：某些期权合约具有自动行权条款，这意味着期权将在到期前自动行权，如果符合某些条件。

期权到期归零对期权交易者的影响

期权到期归零规则对期权交易者有重大影响：

• 到期前平仓：期权交易者通常在期权到期前平仓，以避免期权到期归零的风险。
• 选择到期日：交易者在购买期权时应考虑期权的到期日，以确保在行权可能性较高的时期内行权。
• 管理风险：期权交易者需要了解期权到期归零的风险，并采取措施管理其投资组合的风险敞口。

期权到期归零的例子

让我们考虑以下示例：

• 你购买了一份 100 美元的苹果股票看涨期权，行权价为 110 美元，到期日为一个月后。
• 如果一个月后苹果股票价格上涨至 120 美元，你可以在 110 美元的价格行权并获利 10 美元。
• 如果苹果股票价格跌至 90 美元，期权将到期归零，你将损失期权的全部价值。

期权到期归零规则是期权交易者需要了解的重要概念。它有助于管理风险，选择合适的到期日，并在期权到期前做出明智的决策。通过理解这一规则，期权交易者可以提高其成功的机会并避免不必要的损失。