工行原油移期，又称工行原油转期，是一种由工商银行推出的金融衍生品，允许投资者以合约形式对未来特定时间点的原油价格进行交易。投资者可以通过移期合约对冲原油价格波动带来的风险或获取原油价格波动的收益。

移期合约运作机制

移期合约是一种场外交易（OTC）产品，由投资者与工商银行直接达成。合约的标的物是未来某一特定日期的原油价格，以每桶美元计价。投资者可以选择买入或卖出合约，并约定合约的履约日期和行权价格。

买入移期合约：投资者预期未来原油价格会上涨，因此买入合约。如果原油价格上涨，投资者将以较低的价格购买原油，从而获利。如果原油价格下跌，投资者将以高于市场价格的价格购买原油，从而亏损。

卖出移期合约：投资者预期未来原油价格会下跌，因此卖出合约。如果原油价格下跌，投资者将以较高的价格卖出原油，从而获利。如果原油价格上涨，投资者将以低于市场价格的价格卖出原油，从而亏损。

移期合约类型

工行原油移期合约主要分为以下两种类型：

伦敦布伦特原油移期合约：标的物为北海布伦特原油（Brent）价格。

西德克萨斯中质原油移期合约：标的物为美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格。

移期合约用途

工行原油移期合约具有以下用途：

对冲风险：原油价格波动较大，可能会对拥有原油库存或计划购买原油的企业造成损失。移期合约允许企业以固定价格锁定未来原油价格，从而对冲因价格波动带来的风险。

套利交易：投资者可以利用不同原油期货市场之间的价差进行套利交易。通过买入一种原油合约并同时卖出另一种原油合约，投资者可以从价差变化中获利。

投机交易：投资者可以根据对原油价格走势的预期进行投机交易。如果投资者预期原油价格会上涨，可以买入移期合约；如果预期原油价格会下跌，可以卖出移期合约。

注意事项

在进行工行原油移期交易时，投资者需要注意以下事项：

高风险：原油价格波动较大，移期合约交易存在较高的风险。投资者在参与交易前应充分了解原油市场和移期合约的运作机制。

保证金要求：投资者需要向工商银行缴纳一定比例的保证金，以保证履约。保证金的比例因合约类型和市场波动情况而异。

履约责任：投资者有义务在合约到期时履约，即买入或卖出原油。如果投资者无法履约，可能会产生违约金或其他损失。

流动性：工行原油移期合约的流动性可能低于其他类型的原油衍生品。如果市场波动较大，投资者可能难以在理想的价格水平上平仓或移仓。