看跌期权正套是什么？

看跌期权正套是一种期权交易策略，涉及同时购买看跌期权和卖出同等数量的同一标的资产。这种策略旨在从标的资产价格下跌中获利。

为什么要进行看跌期权正套？

• 对冲价格下跌风险：投资者如果持有标的资产并担心价格下跌，可以使用看跌期权正套来对冲风险。如果标的资产价格下跌，看跌期权价值将上涨，抵消标的资产价格下跌的损失。



• 利用波动率：看跌期权正套可以利用标的资产的预期波动率。当波动率较高时，看跌期权的价值会更高。投资者可以在预期波动率上升时使用看跌期权正套获利。

如何进行看跌期权正套？

进行看跌期权正套的步骤如下：

1. 购买看跌期权：选择一支预期价格下跌的标的资产。购买一张远期看跌期权，赋予你在特定到期日以特定价格出售该资产的权利。
2. 卖出标的资产：卖出与看跌期权数量相同的标的资产。这将锁定你购买资产的成本，并创造一个合成空头头寸。

看跌期权正套的潜在收益

看跌期权正套的潜在收益为：

• 标的资产价格下跌：如果标的资产价格下跌，看跌期权价值将上涨。这将补偿标的资产价格下跌带来的损失，并产生正套收益。
• 波动率上升：如果标的资产的波动率上升，看跌期权的价值也会上升。这将提高正套的潜在收益。

看跌期权正套的风险

看跌期权正套也存在一些风险：

• 标的资产价格上涨：如果标的资产价格上涨，看跌期权价值将下降。这将导致正套亏损。
• 波动率下降：如果标的资产的波动率下降，看跌期权的价值也会下降。这将降低正套的潜在收益。
• 时间价值损失：看跌期权随着时间的推移会失去价值。正套必须在看跌期权到期前关闭，以避免时间价值损失。

看跌期权正套示例

假设你持有 100 股苹果股票，每股价格为 150 美元。你担心苹果股票的价格可能会下跌。为了对冲风险，你决定进行看跌期权正套。

你购买一张 1 个月后到期的苹果股票看跌期权，执行价为 145 美元，每股溢价为 5 美元。同时，你卖出 100 股苹果股票，每股价格为 150 美元。

如果苹果股票价格下跌至 140 美元，你的看跌期权价值将上涨到 10 美元每股。这意味着你将从看跌期权中获得 1,000 美元的收益（10 美元 x 100 股）。这将抵消你因苹果股票价格下跌而遭受的 1,000 美元的损失。

看跌期权正套是一种策略，可以在标的资产价格下跌时获利。它可以用来对冲风险或利用波动率。重要的是要了解与正套相关的风险，并在进行交易前仔细考虑。