5月20日，北美原油期货价格一度跌至每桶负37.63美元，创历史新低。这一前所未有的事件震惊了市场，引发了人们对全球经济和能源行业的担忧。将深入探讨导致北美原油期货价格暴跌的原因，及其对市场和经济的潜在影响。

库存过剩

导致原油期货价格负值的主要因素之一是全球石油库存过剩。由于 COVID-19 大流行导致需求大幅下降，石油生产商的原油库存已达到创纪录水平。国际能源署 (IEA) 估计，截至 2020 年 4 月，全球石油库存已达到 31.3 亿桶，比 2019 年同期高出 12%。

需求锐减

COVID-19 大流行导致全球经济活动急剧下降，从而大幅降低了石油需求。国际旅行限制和封锁措施打击了航空业和交通运输业，这两大石油消耗行业。国际能源署估计，2020 年全球石油需求将比 2019 年下降 930 万桶/天，创历史新低。

生产过剩

尽管需求大幅下降，但石油生产商仍保持高水平的产量。沙特阿拉伯和俄罗斯之间持续的石油价格战进一步加剧了供应过剩问题。沙特阿拉伯宣布计划将石油产量提高到创纪录水平，而俄罗斯不愿减产。

期货合约到期

导致原油期货价格跌至负值的一个独特因素是 5 月份的期货合约到期。在正常情况下，投资者会在到期前几天平仓他们的期货头寸。由于缺乏物理存储空间，许多投资者被迫在到期日当天交割他们的原油合约。这导致了市场上的石油供应过剩，进一步压低了价格。

影响

北美原油期货价格跌至负值对市场和经济产生了重大影响：

对石油生产商的打击：负值油价对石油生产商来说是毁灭性的。许多小生产商被逼入破产，而大型生产商的利润大幅下降。

减缓经济增长：石油行业是全球经济的重要组成部分。原油期货价格暴跌会减缓经济增长，因为石油生产商减少投资并裁员。

对消费者的好处：尽管对石油生产商来说是坏消息，但负值油价对消费者来说却有好处。汽油和取暖油等石油产品的价格可能会大幅下降。

地缘影响：石油价格暴跌给依赖石油出口的国家带来了地缘挑战。俄罗斯和沙特阿拉伯等主要石油生产国可能会看到其收入大幅减少，这可能导致不稳定和冲突。

北美原油期货价格跌至负值是一个前所未有的事件，原因是库存过剩、需求锐减、生产过剩和期货合约到期。它对石油生产商、经济和消费者产生了重大影响。随着全球经济继续应对 COVID-19 大流行的影响，原油期货市场的前景仍然充满不确定性。