卖出看涨期权的行权价(卖出看涨期权的行权价格)

期货直播 2024-05-23 14:52:52

卖出看涨期权的行权价是期权合约中一个至关重要的参数。它规定了持有人可以在该价格或高于该价格行使期权的水平。简而言之,行权价代表了期权的内在价值。

行权价类型

有两种主要类型的行权价:

  • 平值行权价:期权的标的资产当前价格与行权价相等。
  • 虚值行权价:期权的标的资产当前价格低于(对于看跌期权)或高于(对于看涨期权)行权价。
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行权价的重要性

行权价对期权合约的估值和行为有重大的影响:

  • 内在价值:行权价决定了期权的内在价值,即期权在行权时获得的收益。如果标的资产当前价格高于行权价,看涨期权具有正内在价值;如果标的资产当前价格低于行权价,看跌期权具有正内在价值。
  • 风险和回报:行权价设定了期权买方和卖方的风险和回报。看涨期权卖方在行权价高于标的资产当前价格时承担无限损失。相反,看涨期权买方在行权价高于标的资产当前价格时具有无限获利潜力。
  • 时间价值:行权价还影响期权的时间价值,即期权在到期前可能获得的价值的一部分。时间价值随到期时间的临近而递减。

选择行权价的策略

选择行权价时,期权交易者应考虑以下策略:

卖出看涨期权的策略

  • 选择平值或略虚值的行权价,以优化溢价收入。
  • 平值行权价的溢价收入通常高于虚值行权价,但风险也更大。
  • 虚值行权价的溢价收入较低,但损失风险也较低。
  • 选择与标的资产预期价格变动方向相一致的行权价。

示例

假设标的资产当前价格为 100 美元。

  • 看涨期权的平值行权价为 100 美元。溢价收入为 5 美元。
  • 看涨期权的虚值行权价为 110 美元。溢价收入为 2 美元。
  • 如果标的资产价格上涨至 110 美元以上,平值行权价的看涨期权将具有正内在价值并获利。虚值行权价的看涨期权将到期毫无价值,因此亏损。

卖出看涨期权的行权价是影响期权合约价值、风险和回报的重要因素。通过理解不同类型行权价的含义和影响,期权交易者可以制定有效的策略,以最大化收益并管理风险。

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