600158中体产业
投资建议:建议关注:中体产业:近期市场预期国家将出台刺激内需的政策,但因东南亚的疫情影响,以及国内消费需求疲软,预计反弹力度有限。
供应:上周Mysteel调研全国110家矿山企业,总体开工率69.5%,环比上周下滑4.07%,同比去年下滑8.18%。其中,BH开工率78.96%,环比上周下滑3.33%,同比去年下滑57.46%。BH开工率下滑属于季节性,尤其近期电炉钢开工率再次下滑。Mysteel调研163家矿山企业,样本企业开工率59.86%,环比上周增加5.02%。
库存:上周港口库存,上期所库存22156,减少16100;上期所库存15856,减少507;期货库存8891,减少310。
有色:铜基本面供需面支撑仍存,沪铜维持弱势震荡
上周五,现货铜价格整体持稳,但下游仍以观望为主,市场整体成交清淡。早间市场逢高铜价下挫,隔月价差收窄至贴水50元/吨。市场供大于求格局明显,现货升水进一步下滑。本周各类供大于求格局明显,早间成交较上周五继续缩量,持货商无意挺价,市场观望气氛浓厚,下游畏高观望情绪较重。
上周五,LME库存133275吨,减少2075吨,注销仓单占比64%;国内库存9950吨,增加176吨。上海期货交易所仓单203770吨,减少2620吨。
铜价运行逻辑:铜价维持低位震荡。美国方面,美国7月8日当周首次申请失业金人数大增,但随着新增非农就业人数减少,失业率降至低位,整体显示美国就业市场复苏放缓。美联储在利率决议中下调了今年的加息预期,但美元指数大幅回落,继续给铜价提供支撑。伦铜方面,7月1日长阴线下影线,表明短期铜价下方支撑仍较强,沪铜下方技术支撑企稳。现货方面,7月26日上海电解铜现货对当月合约报升水200-升水300元/吨,平水铜成交价格45040元/吨-45050元/吨。小长假后隔月基差继续维持高位。周一下游消费未有明显改善,成交渐淡。本周投资者持有货基的长线投机客持有的多单未平仓,因此市场更加青睐于下月合约。技术面,伦铜短线受到支撑,同时技术指标也有企稳的迹象,预计短期震荡运行为主。
有色金属
上周五沪铜主力合约日线收涨1.6%,短期反弹阻力位47500元/吨。铜价仍受制于美元走强、基本面供应充裕、lme基本金属供应充裕以及美元走强的压制,铜价短期反弹乏力,后期运行区间仍是47000-47500元/吨。
铜基本面:今年一季度秘鲁的铜产量增长明显低于市场预期,部分未受新冠肺炎疫情影响的铜冶炼厂复产,同时也有提振铜价的消息。国内1-5月铜产量累计达到338.9万吨,而去年同期仅为300.9万吨,可见今年全球铜产量上升。
废铜进口增量巨大,国内废铜供应宽松,但贸易商捂货惜售,出货增加,这也在一定程度上凸显了废铜市场的疲软。