600095股票分析师邹平表示,此次大跌是一次长期下跌的过程,调整的过程中显示出持续的磨底,随着行情反弹,现价逐步企稳回升。短线来看,市场从2000元附近涨到2150元,回头来看,一方面是宏观政策和成本推动,另一方面则是房地产和基建投资对黑色产业链的传导。从宏观面来看,一方面随着经济的反弹,目前处于恢复期,由于需求侧改革的效果或较为明显,工业企业利润增长面临较大压力;另一方面,目前中下游行业利润状况不佳,库存处于历史同期高位,预计行业利润仍处于低位,这对上游钢铁行业有所压制。但另一方面,地产销售增速仍然受房价上涨的制约,由于预期控制时间较长,地产销售增速明显不及2011年,因此也将对市场利率产生一定的压制作用。但我们认为,未来5年,房地产销售仍然具有较好的增长前景。
另外,我们认为,整体来看,在提升中下游市场消费环境的背景下,对钢材需求的转正有利于增强其盈利能力,有利于促进产业链的向中游延伸,在未来较长时间内,包括水泥、铁矿石等行业可能会有较好的发展。
房地产投资增速回落,但市场仍有信心。今年棚改政策和京津冀等政策将于近期落地,基建投资增速大幅回升,从而增加对钢铁的需求。同时,地产投资的潜在增速反弹或将比基建投资提速要快,对钢材需求的替换性作用将于本周持续。这种迹象表明,未来钢材市场会有一个较好的表现。
“目前,是中期选举的到来,选举的胜利将持续打响,短期内对钢材需求无疑将是一个良好的利好,尤其是在产能过剩、库存高企的情况下。”李克强说。
房地产投资对于钢铁行业影响较明显,而且用钢需求下降,价格对钢材价格的影响近在咫尺。
近期,螺纹钢价格企稳回升,从侧面反映了铁矿石供需格局逐渐好转。目前,国外矿山受环保、减产影响,进行产能削减,将使得今年钢材需求增长强劲,而国外炼钢利润也因此得到提升,因此整体上是一个比较好的预期。
但值得注意的是,建筑钢价在经过两轮涨价之后,目前已经开始逐渐转弱,由于钢铁厂利润大幅下滑,后期钢铁价格仍有下降空间,因此钢厂对于铁矿石的需求也会逐渐降低,甚至可能会出现限产后再度拉高产量的情况。
未来钢材价格如何
(1)短期内铁矿石价格的走势会逐渐好转
铁矿石的价格走势取决于矿石的供需格局。我们在本月的报告中指出,前期铁矿石和钢坯价格上涨后,市场对于未来铁矿石的价格预期并不乐观。
我们从钢厂的开工率和库存数据来看,截至目前,唐山高炉开工率在65%左右,而河北唐山高炉开工率在65%左右,也就是说钢厂对于铁矿石的需求并不太看好。在铁矿石价格上涨后,钢厂对于铁矿石的需求量开始下滑。
据了解,钢厂开工率在7月上旬开始下降,目前高炉开工率在70%左右。
但近期的钢厂盈利大幅下滑,对于后期铁矿石的需求量仍然有一定的担忧。