1997年，亚洲金融风暴席卷东南亚，香港也未能幸免。这一年，恒生指数经历了剧烈的波动，对于投资者来说，无疑是充满挑战的一年。在那个动荡的年份，做恒生指数究竟有多难？这个问题，需要从多个角度来分析。

1. 1997年的宏观环境：风暴中的航行

要理解1997年做恒生指数的难度，首先必须认识到当时的宏观环境有多么险峻。亚洲金融风暴的爆发，如同海啸般冲击着亚洲各国经济。泰铢的崩盘引发了区域性金融危机，热钱迅速外流，股市暴跌，经济衰退的阴霾笼罩着整个亚洲。香港作为国际金融中心，自然也深受其害。

当时的香港，面临着巨大的经济压力。房地产市场泡沫破裂，股市持续下跌，投资者信心严重受挫。与内地经济联系日益紧密的香港，也受到中国经济改革开放进程中不确定因素的影响。国际炒家狙击港币，更让香港经济雪上加霜。在这种动荡不安的环境下，投资恒生指数，无疑如同在暴风雨中航行，稍有不慎，便会船毁人亡。

与如今信息发达、交易便捷的市场环境不同，1997年的信息获取渠道有限，投资者对市场信息的掌握程度远不如现在。分析师的预测也常常失准，各种小道消息满天飞，真假难辨，很容易误导投资者做出错误的决策。缺乏有效的风险管理工具和手段，也加剧了投资的难度。

2. 市场波动剧烈：惊险刺激的局

1997年的恒生指数波动之剧烈，是如今许多投资者难以想象的。指数在短短几个月内经历了大幅度的涨跌，上蹿下跳，让投资者的心脏承受着巨大的压力。这种剧烈的波动，不仅考验着投资者的风险承受能力，更考验着他们的分析判断能力和心理素质。

对于普通投资者而言，面对如此剧烈的波动，很难保持理性，容易被市场情绪所左右。恐慌性抛售和盲目跟风现象普遍存在，进一步加剧了市场波动。许多投资者在市场恐慌时割肉离场，错失了抄底的机会；也有一些投资者盲目追高，最终被套牢。

在当时，做空机制并不完善，投资者面临着更大的风险。一旦判断失误，可能面临巨额亏损，甚至血本无归。这使得1997年做恒生指数更像是一场惊险刺激的局，而非理性投资。

3. 信息不对称：知情者与无知者的博弈

在1997年的香港股市，信息不对称的问题尤为突出。一些机构投资者和内幕人士掌握着比普通投资者更多更及时的信息，这使得他们在市场博弈中占据了优势地位。普通投资者往往只能被动地接受信息，难以在信息战中胜出。

这种信息不对称，加剧了市场的不公平性，也增加了普通投资者投资的难度。许多投资者因为信息滞后或信息失真而做出错误的决策，最终蒙受损失。

当时的监管机制还不够完善，市场监管力度相对较弱，为内幕交易和市场操纵提供了可乘之机。这使得普通投资者在市场中更加脆弱，更容易成为被收割的对象。

4. 技术分析与基本面分析的挑战

即使在信息相对充分的今天，对恒生指数进行准确的预测也并非易事，更何况是在信息匮乏的1997年。当时的投资者主要依靠技术分析和基本面分析来进行投资决策。在亚洲金融风暴的冲击下，传统的技术分析和基本面分析方法的有效性受到了极大的挑战。

技术指标常常失效，基本面数据也难以准确反映市场真实情况。许多投资者因为过分依赖技术分析或基本面分析而导致投资失误。

要成功地在1997年投资恒生指数，需要投资者具备更强的分析能力和判断能力，能够透过表象看本质，准确把握市场趋势。这对于当时的投资者来说，无疑是一个巨大的挑战。

5. 心理素质的考验：能否承受压力

1997年做恒生指数，是对投资者心理素质的巨大考验。面对市场剧烈波动和巨大的经济压力，投资者需要保持冷静和理性，避免被情绪所左右。许多投资者因为无法承受市场压力而被迫割肉离场，最终错失了投资机会。

成功投资的关键，不仅在于掌握扎实的投资知识和技能，更在于拥有坚强的心理素质和风险承受能力。在1997年的动荡环境中，能够保持理性，控制情绪，坚持长期投资策略的投资者，才更有可能获得最终的成功。

总而言之，1997年做恒生指数的难度远超乎想象。宏观环境的动荡、市场剧烈的波动、信息的不对称、分析方法的挑战以及对心理素质的考验，都使得当时的投资充满了风险和挑战。这并非一个普通投资者轻易能够参与的市场，它更像是一场只有少数精英才能参与的博弈。 今天的市场环境虽然有所改善，但1997年的教训依然值得我们铭记，提醒我们投资需谨慎，风险管理至关重要。