1. 原油期货

原油期货是一种标准化合约，允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买入或卖出一定数量的原油。WTI（西德克萨斯中质油）原油期货是全球交易量最大的原油期货合约，是全球原油价格的基准。

2. 合约规格

• 合约规模：1,000 桶（每桶 42 加仑）
• 交割日期：每个月第三周后的第二个工作日
• 报价单位：每桶美元



• 最小变动单位（点数）：0.01 美元/桶（也称为“一口”）
• 交易时段：纽约商品交易所（NYMEX）电子平台，东部时间周日下午 6 点至周五下午 5 点

3. 合约到期和交割

WTI 原油期货合约到期时，持仓者有以下选择：

• 平仓：在到期前卖出或买入与持有合约数量相同的合约，以抵消头寸。
• 实物交割：实际接收或交付合约中规定的石油数量。

绝大多数原油期货合约通过平仓结清，只有极少数合约会进行实物交割。交割石油由 NYMEX 指定的库欣（Cushing）交割库管理。

4. 保证金和交易费用

交易原油期货需要缴纳保证金。保证金金额基于合约的当前市场价格、交易者的风险承受能力和交易所的保证金要求。

交易费用包括交易手续费、清算费用和结算费用。交易手续费由经纪商收取，而清算费用和结算费用由交易所收取。

5. 合约用途

WTI 原油期货合约广泛用于以下目的：

• 价格对冲：石油生产商和消费者通过期货合约锁定未来价格，以保护自己免受价格波动的影响。
• 价格投机：交易者可以通过预测原油价格变动来买卖期货合约，以赚取利润。
• 套利交易：交易者可以利用不同交易所或期货到期日的价格差异进行套利交易，从价格不一致中获利。

6. 风险考虑

交易原油期货涉及重大风险，包括：

• 价格波动：原油价格波动很大，可能导致重大损失。
• 保证金损失：如果价格变动不利，交易者可能会损失全部或部分保证金。
• 交易成本：交易费用和保证金要求会蚕食利润。
• 流动性风险：在极端市场条件下，合约流动性可能会降低，导致难以平仓。

在交易原油期货之前，交易者必须充分了解相关风险，并确保拥有足够的风险承受能力和资金管理能力。