什么是看涨看跌盈利期权？

看涨看跌盈利期权，也被称为盈亏平衡期权或盈亏平衡价差，是一种中性期权策略，涉及同时购买和出售同一标的资产的看涨期权和看跌期权，但是执行价格和到期时间都不同。

盈利期权策略的组成

盈亏平衡期权策略通常由以下组成：

• 购买近月（ITM）看涨期权：执行价格低于当前标的资产价格，为多头头寸。



• 出售远月（OTM）看跌期权：执行价格高于当前标的资产价格，为空头头寸。

盈利期权策略的运作原理

盈利期权策略通过利用标的资产价格的波动来获利。当标的资产价格上涨时，看涨期权将升值，而看跌期权将贬值。相反，当标的资产价格下跌时，看涨期权将贬值，而看跌期权将升值。

通过同时持有看涨期权和看跌期权，投资者可以实现：

• 上限收益：看涨期权的升值弥补了看跌期权的贬值。
• 下限损失：看跌期权的升值弥补了看涨期权的贬值。

盈亏平衡点

盈利期权策略的盈亏平衡点是指标的资产价格达到其盈亏平衡水平的点。此时，看涨期权的利润等于看跌期权的亏损，投资者不赚不赔。盈亏平衡点可以通过以下公式计算：

盈亏平衡点 = 看涨期权执行价格 -（看跌期权溢价 - 看涨期权溢价）

风险与收益

风险：

• 有限的收益潜力。
• 随着时间推移，期权价值会衰减。

收益：

• 策略非常灵活，可以根据市场预期进行调整。
• 获得不均衡收益/风险特征。

盈利期权策略的应用

盈利期权策略可以用于各种投资目标：

• 对冲：降低波动率风险。
• 投机：投机标的资产的潜在波动。
• 套利：利用价格差异套利。
• 收入生成：通过出售期权溢价来产生收入。

看涨看跌盈利期权是一种中性期权策略，通过同时持有看涨期权和看跌期权来获利。它为投资者提供了不均衡的收益/风险特征，使其可以根据市场预期调整风险敞口。投资者在实施盈利期权策略之前，必须充分了解风险和收益。