迭期定义

迭期，又称为移仓，是期货市场中一种交易策略，是指通过卖出临近到期合约并同时买入延期合约来将期货头寸从临近合约转移到延期合约的过程。目的是为了规避临近合约到期交割带来的风险或成本，并继续持有期货头寸。

迭期操作步骤

迭期操作通常分以下几个步骤进行：

1. 卖出临近合约：待临近合约到期前，卖出已持有的临近合约。



2. 买入延期合约：同时买入延期合约，通常比临近合约的到期日晚一个或者多个月。
3. 锁定价差：通过上述操作，将临近合约的卖出价和延期合约的买入价锁定，形成一个正的价差。
4. 保留头寸：迭期后，交易者继续持有延期合约，维持期货头寸。

迭期的好处

• 规避到期风险：临近合约到期后需要进行交割，而迭期可以避免交割的实际或财务风险。
• 节省成本：迭期通常可以节省交易成本，例如手续费、资金占用费等。
• 保持仓位：通过迭期，交易者可以继续持有期货头寸，而无需退出市场或重新建仓。
• 锁定利润：如果临近合约价格高于延期合约，则迭期可以锁定临近合约的利润。

迭期的风险

• 价差风险：迭期后，临近合约和延期合约的价差存在波动的风险，导致迭期头寸产生亏损。
• 市场变动风险：迭期前后的市场变动可能会影响利润或亏损的结果。
• 流动性风险：临近合约到期时，流动性可能会下降，影响迭期操作的执行。

迭期策略

迭期策略有多种，具体选择取决于市场条件和交易者的目标。常见策略包括：

• 基础迭期：即上述的标准迭期操作。
• 价差迭期：在临近合约和延期合约之间建立价差，通过价差的变动获利。
• 套利迭期：利用不同合约间价格差异进行套利交易。

迭期技巧

• 选择流动性好的合约进行迭期。
• 关注市场动态和合约间的价差。
• 设定合理的迭期时间，避免过早或过晚。
• 谨慎管理风险，设定止损单或止盈单。
• 根据市场情况调整迭期策略。