：以期权水平价差交易（水平价差期权可以由什么组合）

将介绍期权水平价差交易及其相关组合。水平价差期权是一种金融衍生品，它通过同时买入和卖出不同行权价的期权合约来实现投资策略。水平价差期权交易可以通过多种组合方式进行，下面将详细介绍。

1. 垂直价差组合

垂直价差组合是水平价差期权交易中常见的一种组合方式。它由同一到期日的两个不同行权价的期权合约组成，其个为买入合约，另一个为卖出合约。买入合约的行权价通常较低，卖出合约的行权价较高。

垂直价差组合的目标是通过买入低行权价的期权合约，同时卖出高行权价的期权合约，来获得价差收益。这种组合方式适用于对市场未来波动性的预期较低的情况，投资者希望通过收取高行权价期权的权利金来获利。

2. 水平价差组合

水平价差组合是另一种常见的水平价差期权交易组合方式。它由同一行权价的两个不同到期日的期权合约组成，其个为买入合约，另一个为卖出合约。买入合约的到期日通常较远，卖出合约的到期日较近。

水平价差组合的目标是通过买入远期到期日的期权合约，同时卖出近期到期日的期权合约，来获得价差收益。这种组合方式适用于对市场未来波动性的预期较高的情况，投资者希望通过收取近期到期日期权的权利金来获利。

3. 对角价差组合

对角价差组合是一种将垂直价差和水平价差组合在一起的策略。它由不同行权价和到期日的期权合约组成，其个为买入合约，另一个为卖出合约。买入合约的行权价和到期日通常较低和较远，卖出合约的行权价和到期日较高和较近。

对角价差组合的目标是通过买入低行权价和远期到期日的期权合约，同时卖出高行权价和近期到期日的期权合约，来获得价差收益。这种组合方式适用于对市场未来波动性的预期较为中性的情况，投资者希望通过收取近期到期日期权的权利金来获利。

4. 其他组合方式

除了垂直价差、水平价差和对角价差组合外，还有其他一些组合方式可以用于水平价差期权交易。例如，倒置价差组合是通过同时买入高行权价的期权合约和卖出低行权价的期权合约来实现的。蝶式价差组合和日历价差组合也是常见的水平价差期权交易策略。

水平价差期权交易可以通过多种组合方式进行，包括垂直价差、水平价差、对角价差以及其他一些组合方式。投资者可以根据市场情况和自身投资目标选择适合的组合策略，以实现投资收益。